Die Firmenbewertung ist beim Firmenverkauf in Österreich ein zentrales Thema, zu dem wir unsere Erfahrungen gerne mit Ihnen teilen.
Die Literatur kennt sehr viele Firmenbewertungsverfahren; wir haben uns für ein Substanz- und Ertragswertverfahren entschieden.
Gerade der Substanzwert wird in manchen Bewertungsverfahren leider nicht ausreichend bei der Firmenbewertung berücksichtigt. Wir meinen, dass eine vollständige, moderne und intakte Betriebs- und Geschäftsausstattung honoriert werden sollte. Ebenso das Umlaufvermögen, so aktuell und betriebsnotwendig.
Der Ertragswert zeigt die Ertragskraft des Unternehmens. Grundlage für die Ermittlung der Ertragskraft ist die Erfolgsrechnung der letzten Jahresabschlüsse. Sind diese in den Erlösen und Aufwendungen und damit in den Ergebnissen ähnlich, kann von der jüngsten vorliegenden Erfolgsrechnung ausgegangen werden.
Sind die letzten Erfolgsrechnungen unterschiedlich, sollte auf jeden Fall die Ursache der Entwicklung oder der Volatilität festgestellt werden. Wobei in diesem Fall für die Firmenbewertung auch die Tendenz zu berücksichtigen ist und nicht nur ein Durchschnitt aus den letzten Perioden errechnet werden sollte.
Der anzusetzende Ertrag ist nicht unbedingt das im Rechnungswesen ausgewiesene Ergebnis. Wir sehen bei der Firmenbewertung sowohl Aufwendungen, die nicht betriebsnotwendig sind und korrigieren das Ergebnis entsprechend nach oben. In anderen Fällen muss das Ergebnis nach unten angepasst werden, wenn beispielsweise keine Mieten oder geringe Unternehmergehälter ausgewiesen sind.
Dieser allenfalls korrigierte Ertrag ist mit einem Faktor zu multiplizieren, das oft erwähnte EBIT-Multiple. Dieses ist nach Branche und nach Standort unterschiedlich. Bei den Branchen gibt es solche, die am Markt gerade gefragt sind und andere, die ungleich schwieriger zu vermitteln sind. Ist manchmal erklärbar, aber eben nicht immer. Der Standort in Österreich ist ein weiterer Einflussfaktor, hier ist eine Standortunabhängigkeit wie beispielsweise bei einem Online-Handel sehr beliebt. Sollte das Unternehmen am Standort weiter betrieben werden, ist für die meisten Branchen Wien als Ballungsraum attraktiv, danach die weiteren größeren Städte oder Ballungsräume.
Wenn die Czako Partner GmbH eine Firmenbewertung für ein Unternehmen in Österreich vornimmt, bitten wir um die letzten Jahresabschlüsse und gegebenenfalls um eine aktuelle Saldenliste.
Möchten Sie eine Firmenbewertung durchführen lassen? Mit dieser Checkliste sind Sie bestens vorbereitet: Erfahren Sie mehr über den Prozess des Firmenverkaufs und dessen Herausforderungen mit unserem Buch: „Das kleine Handbuch für den erfolgreichen Unternehmensverkauf“, welches Sie hier hier kostenlos und unverbindlich bestellen können.
